二十世紀三十年代，濱海小城濱島，于德利會長在深夜被真假英雄刺殺身亡引起了很大的轟動，日本憲兵隊長晴川(王全有 飾)很生氣，國民黨特工跟蹤著李即墨局長，濱島首富公子張翰濤在玉鳳堂頭牌白露和護院對眼串(周璞 飾)的掩護下成功脫身。

張翰濤準備半路刺殺李即墨局長，這個時候土匪唐曉云(彭楊 飾)裝扮的黑衣人救走了李即墨，他們的槍聲將日本軍隊吸引了出來，兩方人馬都逃進了倉庫之中，在經過一番戰斗之后，李即墨成功被唐曉云救走。

為了掩護張翰濤在天亮之前回到白露的房間，手下夜貓子吸引走了日本軍隊，張翰濤開車順利回答了白露的房間，張翰濤擔心李即墨已經認出他的身份。

夜貓子在逃避日本軍隊追捕的途中掉進了土匪老狼營鄭金凱的地盤，在戰斗中夜貓子多在房梁中成功逃脫，晴川跟著張翰濤逃跑的汽車追到了玉鳳堂，張翰濤撒謊被歹徒打傷了什么都沒看見。

李即墨為了安全帶著唐曉云躲進了日本僑民居住的地方，李即墨說出了張翰濤可能是因為白露才要殺他的，唐曉云詢問當年司徒華舉報張景祁有一批軍火的事情，李即墨告訴唐曉云當年的檔案在他的家中。

真假英雄劇照

張翰濤回到家發現夜貓子不在，懷疑憲兵隊昨晚抓住的就是夜貓子，準備讓四叔和張貴先離開，他和對眼串將夜貓子救出來，這個時候憲兵隊讓張翰濤去指認一名犯人。